Marktkommentar Oktober: Die Spitze wankt, der breite Markt hält
Im Oktober gerieten die größten Unternehmen an der Börse unter Druck, allen voran Technologiekonzerne wie Alphabet und große Chipkonzerne. Anleger prüften genauer, ob sich die milliardenschweren Investitionen in Künstliche Intelligenz auszahlen. Der Rest des Marktes hielt dagegen Kurs: Energie- und Gesundheitswerte legten kräftig zu.
Inhaltsverzeichnis
Marktkommentar Oktober | 2026
Wer bezahlt die Zukunft?
Lange galt im Technologiesektor eine einfache Rechnung. Wer heute in Künstliche Intelligenz investiert, wird morgen dafür belohnt. Im Oktober begannen Anleger, diese Rechnung genauer zu prüfen. Berichte über die Umsätze von OpenAI weckten erste Zweifel, Meta sprach von Hunderten Milliarden Dollar für seine KI-Pläne, und bei Alphabet überstiegen die Investitionen erstmals seit dem Börsengang den Mittelzufluss aus dem laufenden Geschäft. Die Aktie verlor an einem einzigen Tag 12,6 Prozent, globale Halbleiterwerte gaben im Monatsverlauf um 13,7 Prozent nach. Eine höher als erwartet ausgefallene US-Inflation nährte zugleich die Sorge vor weiteren Zinserhöhungen der US-Notenbank.
Zuflucht mit Zinsen
Bemerkenswert war, wohin das Kapital floss. Obwohl die Wirtschaft robust blieb und der Ölpreis mit den Spannungen im Nahen Osten auf 118 Dollar je Barrel stieg, waren Staatsanleihen gefragt. Die Zinsen zehnjähriger Bundesanleihen fielen von rund 3,5 Prozent auf 3,36 Prozent. Nur Frankreich blieb außen vor. Haushaltsstreit und Unruhen trieben die Zinsen französischer Anleihen erstmals seit 2002 über fünf Prozent. Zum Monatsende kündigte EZB-Präsidentin Lagarde ihren Rücktritt an, die Leitzinsen blieben unverändert.
Schwäche an der Spitze, Stärke in der Breite
Unter dem Strich gaben die Aktienmärkte der Industrieländer nur leicht nach, doch darunter verschob sich einiges. Energie-, Basiskonsum- und Gesundheitswerte legten kräftig zu, Technologie und Kommunikationsdienste verloren deutlich. In den USA gewann der gleichgewichtete S&P 500 rund fünf Prozent, während der nach Börsenwert gewichtete Hauptindex leicht nachgab. Härter traf es die technologielastigen Märkte Asiens. Der Oktober war damit weniger ein Rückzug aus Aktien als eine Neuverteilung. Die großen Namen mussten sich erklären, der Rest des Marktes hielt Kurs.
Unsere Evergreen-Fonds
Evergreen Sustainable World Stocks
In einem Monat, in dem der Markt die großen Technologiewerte neu bewertete, entwickelte sich der Evergreen Sustainable World Stocks leicht negativ. Technologiewerte bilden die größte Gewichtung im Fonds, und ihr Rückgang belastete das Ergebnis entsprechend, verstärkt durch Verluste bei Industrietiteln. Gesundheitswerte wie Eli Lilly setzten ein deutliches Gegengewicht. Auch fossile Energiewerte zählten zu den Gewinnern des Monats, spielen aufgrund des nachhaltigen Ansatzes im Fonds aber keine Rolle.
Evergreen Sustainable World Bonds
Für europäische Anleihen war der Oktober ein freundlicher Monat. Anleger suchten Schutz vor der Unruhe an den Aktienmärkten, und die Zinsen deutscher Staatsanleihen gaben spürbar nach. Davon profitierte der Evergreen Sustainable World Bonds, der im Monatsverlauf stetig zulegte und den Oktober im Plus beendete. Der Haushaltsstreit in Frankreich sorgte zwischenzeitlich für Druck, blieb für das Gesamtergebnis jedoch eine Randnotiz.
Evergreen Stable World Fund
Der Evergreen Stable World Fund beendete den Oktober nahezu unverändert. Der vergleichsweise kleine Aktienanteil spürte die Schwäche der Technologiewerte, während die im Monatsverlauf aufgestockte Anleihenquote von den fallenden Zinsen profitierte. Die weiterhin hohe Liquiditätsquote dämpfte die Schwankungen in beide Richtungen, sodass sich Aktien- und Anleihenbewegung weitgehend ausglichen.
Tomorrow Fund
Die Neubewertung der Halbleiterwerte traf den Tomorrow Fund besonders. Technologietitel bilden die größte Gewichtung im Fonds, und da Halbleiterausrüster wie Lam Research und KLA zu den schwächsten Werten des Monats zählten, belastete ihr Rückgang das Ergebnis erheblich. Auch Industrietitel wie Schneider Electric gaben deutlich nach. Finanzwerte wie Visa entwickelten sich dagegen erfreulich, konnten die Verluste aber nur teilweise ausgleichen. Der Fonds schloss den Monat spürbar negativ.
Disclaimer
Dieser Blogbeitrag dient ausschließlich informativen Zwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anteilen oder Aktien an Investmentvermögen dar. Anlageentscheidungen sollten nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Basisinformationsblatt, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte) getroffen werden, die kostenlos bei der Evergreen GmbH oder Universal Investment unter www.universalinvestment.com erhältlich sind. Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte finden Sie unter www.universalinvestment.com/de/Unternehmen/Compliance/Anlegerrechte. Universal Investment kann den Vertrieb von Fondsanteilen in bestimmten EU-Mitgliedstaaten gemäß Artikel 93a RL 2009/65/EG und Artikel 32a RL 2011/61/EU einstellen.
Geschrieben von Benjamin Kaden
Dieser Beitrag dient der Information und ist keine Anlageberatung und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
